AMICA SA – wyniki Q1 2026
| Pozycja | Q1 2026 (mln PLN) | Q1 2025 (mln PLN) | Zmiana r/r (%) |
|---|---|---|---|
| Przychody | 556,2 | 566,9 | -1,9% |
| Zysk operacyjny | 11,9 | 3,1 | +283,9% |
| Zysk brutto | 7,4 | -4,0 | n/m |
| Zysk netto | 4,2 | -6,7 | n/m |
| Przepływy operacyjne | -6,3 | -26,0 | +75,8% |
| Przepływy inwestycyjne | -0,3 | -5,3 | +94,3% |
| Przepływy finansowe | -0,2 | 2,7 | -107,4% |
| Przepływy razem | -6,8 | -28,6 | +76,2% |
| Aktywa razem | 1 937,4 | 1 919,2 | +0,9% |
| Zobowiązania długoterminowe | 84,9 | 123,5 | -31,2% |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 781,7 | 761,4 | +2,7% |
| Kapitał własny | 1 070,8 | 1 034,3 | +3,5% |
| EPS (PLN) | 0,55 | -0,87 | n/m |
| Wartość księgowa/akcję (PLN) | 139,58 | 134,82 | +3,5% |
n/m = brak sensownej dynamiki (przejście ze straty do zysku)
Kluczowe obserwacje
- Wyraźna poprawa rentowności: mimo lekkiego spadku przychodów (-1,9%), zysk operacyjny wzrósł niemal 4-krotnie. To sugeruje poprawę marż (np. koszty, miks produktowy, ceny).
- Powrót do zysków netto: przejście z -6,7 mln PLN do +4,2 mln PLN to istotny sygnał poprawy jakości biznesu.
- Cash flow nadal ujemny, ale dużo lepszy: przepływy operacyjne nadal na minusie, jednak poprawa o ~76% r/r wskazuje na odbudowę płynności.
- Wyraźna redukcja długu długoterminowego (-31%): bardzo pozytywny sygnał dla bilansu i ryzyka finansowego.
- Stabilny wzrost kapitałów własnych i wartości księgowej: wzrost ~3,5% r/r wspiera fundamenty spółki.
- Presja na przychody: spadek sprzedaży może wskazywać na słabszy popyt lub trudne otoczenie rynkowe (np. AGD w Europie).
Wnioski analityczne
- Spółka jest w fazie poprawy efektywności, a nie wzrostu skali.
- Kluczowe pytanie: czy poprawa marż jest trwała czy jednorazowa (np. koszty energii, zapasy, kursy walut).
- Bilans wyraźnie zdrowszy (niższe zadłużenie), co zwiększa bezpieczeństwo inwestycyjne.
- Negatyw: nadal ujemne przepływy operacyjne, co wymaga monitorowania w kolejnych kwartałach.
To jest treść informacyjna, nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Dodaj komentarz