Poniżej masz dane YARRL S.A. za 1Q 2026 vs 1Q 2025 w PLN z wyliczonymi dynamikami r/r oraz krótkim komentarzem do kluczowych pozycji.
Skonsolidowane – poziom rachunku wyników i CF
Wybrane dane skonsolidowane (PLN, tys.)
| Pozycja | 1Q 2026 PLN | 1Q 2025 PLN | Zmiana r/r % |
|---|---|---|---|
| Przychody netto ze sprzedaży | 41 773 | 22 832 | 82,9% |
| Zysk z działalności operacyjnej | 2 379 | 1 267 | 87,8% |
| Zysk przed opodatkowaniem | 2 225 | 1 163 | 91,3% |
| Zysk netto (dział. kontynuowana) | 1 908 | 1 307 | 45,9% |
| Zysk netto (dział. zaniechana) | 2 | -55 | n.m. |
| Zysk netto razem | 1 910 | 1 252 | 52,6% |
| Zysk netto przypisany akcj. j. dominującej | 1 450 | 1 252 | 15,8% |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | -2 670 | 828 | n.m. |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | 1 118 | -214 | n.m. |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | 1 374 | 519 | 164,8% |
| Przepływy pieniężne netto razem | -178 | 1 133 | n.m. |
n.m. – nie ma miarodajnej dynamiki (zmiana znaku / bardzo niski punkt odniesienia).
Obserwacje:
- Bardzo silny wzrost skali biznesu – przychody +82,9% r/r przy zbliżonej (nawet lekko lepszej) dynamice EBIT i zysku brutto, co sugeruje utrzymanie lub lekką poprawę rentowności operacyjnej.
- Zysk netto ogółem +52,6% r/r, ale zysk przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej rośnie tylko o 15,8% (część poprawy wyniku pozostaje w udziałach niesprawujących kontroli).
- Bardzo niekorzystny obraz przepływów z działalności operacyjnej: przejście z dodatnich +0,83 mln PLN do -2,67 mln PLN, co przy rosnących przychodach oznacza silne zużycie kapitału obrotowego (zapasy / należności / rozliczenia międzyokresowe).
- Łączne przepływy pieniężne są delikatnie ujemne (-0,18 mln PLN), co przy już istotnym wzroście zadłużenia (poniżej) będzie istotnym elementem do monitorowania.
Skonsolidowane – bilans i pozycje na akcję
Bilans skonsolidowany (PLN, tys.)
| Pozycja | 1Q 2026 PLN | 1Q 2025 PLN | Zmiana r/r % |
|---|---|---|---|
| Zobowiązania i rezerwy ogółem | 41 956 | 14 772 | 184,1% |
| Zobowiązania długoterminowe | 4 415 | 1 780 | 148,1% |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 37 541 | 12 992 | 189,1% |
| Kapitał własny | 35 860 | 32 504 | 10,3% |
| Kapitał własny przypisany j. dominującej | 36 139 | 32 504 | 11,2% |
| Kapitał podstawowy | 7 236 | 6 956 | 4,0% |
Dane na akcję – skonsolidowane (PLN)
| Wskaźnik (akcjonariusze j. dominującej) | 1Q 2026 | 1Q 2025 | Zmiana r/r % |
|---|---|---|---|
| EPS – zysk na 1 akcję (PLN) | 0,20 | 0,18 | 11,1% |
| Rozwodniony EPS (PLN) | 0,20 | 0,18 | 11,1% |
| Wartość księgowa na 1 akcję (PLN) | 4,99 | 4,67 | 6,9% |
| Rozwodniona wartość księgowa (PLN) | 4,99 | 4,67 | 6,9% |
| Zadeklarowana dywidenda na 1 akcję | 0,00 | 0,00 | – |
| Liczba akcji na koniec okresu | 7 236 095 | 6 956 279 | 4,0% |
Obserwacje:
- Zadłużenie (w tym krótkoterminowe) rośnie bardzo dynamicznie – ponad +180% r/r na poziomie zobowiązań ogółem, przy znacznie wolniejszym wzroście kapitału własnego (+10–11% r/r).
- Book value per share rośnie o ok. 7%, co jest zgodne z akumulacją zysków i lekkim rozwodnieniem liczby akcji (+4%).
- Spółka nie wypłaca dywidendy za analizowany okres; profil jest zdecydowanie wzrostowy, z reinwestycją wyników.
Jednostkowe – rachunek wyników i CF
Wybrane dane jednostkowe (PLN, tys.)
| Pozycja | 1Q 2026 PLN | 1Q 2025 PLN | Zmiana r/r % |
|---|---|---|---|
| Przychody netto ze sprzedaży | 23 896 | 18 409 | 29,8% |
| Zysk z działalności operacyjnej | 515 | 1 280 | -59,8% |
| Zysk przed opodatkowaniem | 494 | 1 242 | -60,2% |
| Zysk netto | 510 | 1 247 | -59,1% |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | -2 744 | 1 086 | n.m. |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | -2 128 | -84 | n.m. |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | 1 250 | -182 | n.m. |
| Przepływy pieniężne netto razem | -3 622 | 820 | n.m. |
Jednostkowy bilans i dane na akcję (PLN)
| Pozycja / wskaźnik | 1Q 2026 PLN | 1Q 2025 PLN | Zmiana r/r % |
|---|---|---|---|
| Zobowiązania i rezerwy ogółem | 22 238 | 10 513 | 111,6% |
| Zobowiązania długoterminowe | 3 309 | 1 543 | 114,5% |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 18 929 | 8 970 | 111,1% |
| Kapitał własny | 35 179 | 32 475 | 8,3% |
| Kapitał podstawowy | 7 236 | 6 956 | 4,0% |
| EPS – zysk na 1 akcję (PLN) | 0,07 | 0,18 | -61,1% |
| Rozwodniony EPS (PLN) | 0,07 | 0,18 | -61,1% |
| Wartość księgowa na 1 akcję (PLN) | 4,86 | 4,67 | 4,1% |
| Liczba akcji (koniec okresu) | 7 236 095 | 6 956 279 | 4,0% |
Obserwacje:
- W jednostce dominującej mamy zupełnie inny obraz niż w grupie: przychody rosną tylko o ~30% r/r, a zysk netto spada o ok. 60% r/r, co mocno obniża jednostkowy EPS.
- Przepływy operacyjne i inwestycyjne są wyraźnie ujemne, co przy >100% wzroście zobowiązań wskazuje na finansowanie rozwoju (lub inwestycji) głównie długiem i kapitałem obcym.
- Wzrost wartości księgowej na akcję w jednostce jest umiarkowany (+4,1% r/r), istotnie niższy niż dynamika zadłużenia.
Skonsolidowane vs jednostkowe – szybkie porównanie
| Obszar | Skonsolidowane 1Q 2026 vs 1Q 2025 | Jednostkowe 1Q 2026 vs 1Q 2025 |
|---|---|---|
| Przychody | +82,9% | +29,8% |
| Zysk netto | +52,6% (razem) | -59,1% |
| EPS (PLN) | 0,20 → 0,18 (j. dominująca) +11,1% | 0,18 → 0,07 -61,1% |
| CFO | 0,83 mln → -2,67 mln | 1,09 mln → -2,74 mln |
| Zobowiązania ogółem | +184,1% | +111,6% |
| Kapitał własny | +10–11% | +8,3% |
Kluczowa interpretacja:
- Grupa kapitałowa raportuje bardzo silny wzrost skali działania i poprawę wyniku netto, podczas gdy sama jednostka dominująca ma wyraźnie słabszą rentowność i głęboko ujemne przepływy operacyjne.
- W tle stoi agresywne zwiększanie zadłużenia, szczególnie krótkoterminowego, co przy ujemnym cash flow operacyjnym podnosi ryzyko płynnościowe mimo rosnącego wyniku księgowego.
Dodaj komentarz