{"id":93,"date":"2026-05-30T10:38:57","date_gmt":"2026-05-30T08:38:57","guid":{"rendered":"https:\/\/rynku.pl\/?p=93"},"modified":"2026-05-30T11:02:55","modified_gmt":"2026-05-30T09:02:55","slug":"ci-games-se-wyniki-q1-2026-qsr-1-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/2026\/05\/30\/ci-games-se-wyniki-q1-2026-qsr-1-2026\/","title":{"rendered":"CI Games SE \u2013 Wyniki Q1 2026 (QSr 1\/2026)"},"content":{"rendered":"\n

<\/p>\n\n\n\n

Raport kwartalny opublikowany 28 maja 2026 r. pokazuje mieszane wyniki: CI Games poprawi\u0142o rentowno\u015b\u0107 operacyjn\u0105 wzgl\u0119dem Q1 2025, jednak na poziomie netto nadal notuje strat\u0119.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Rachunek Wynik\u00f3w \u2013 Dane Skonsolidowane<\/h2>\n\n\n\n
Pozycja (w tys. PLN)<\/th>Q1 2026<\/th>Q1 2025<\/th>Zmiana r\/r %<\/th><\/tr><\/thead>
Przychody netto ze sprzeda\u017cy<\/td>13 648<\/td>16 260<\/td>-16,1%<\/strong><\/td><\/tr>
Zysk (strata) z dz. operacyjnej<\/td>1 655<\/td>-932<\/td>+277,6%<\/strong><\/td><\/tr>
Zysk (strata) przed opodatkowaniem<\/td>-1 478<\/td>608<\/td>-343,1%<\/strong><\/td><\/tr>
Zysk (strata) netto<\/td>-1 480<\/td>1 104<\/td>-234,1%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Przychody spad\u0142y o 16,1% r\/r, co mo\u017ce odzwierciedla\u0107 brak nowego tytu\u0142u premiowego \u2013 sp\u00f3\u0142ka koncentruje zasoby na produkcji Lords of the Fallen II. Poprawa wyniku operacyjnego (z -932 tys. do +1 655 tys. PLN) \u015bwiadczy jednak o lepszej kontroli koszt\u00f3w operacyjnych.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Przep\u0142ywy Pieni\u0119\u017cne \u2013 Dane Skonsolidowane<\/h2>\n\n\n\n
Pozycja (w tys. PLN)<\/th>Q1 2026<\/th>Q1 2025<\/th>Zmiana r\/r %<\/th><\/tr><\/thead>
Przep\u0142ywy z dz. operacyjnej<\/td>21 595<\/td>16 293<\/td>+32,5%<\/strong><\/td><\/tr>
Przep\u0142ywy z dz. inwestycyjnej<\/td>-20 401<\/td>-20 382<\/td>-0,1%<\/strong><\/td><\/tr>
Przep\u0142ywy z dz. finansowej<\/td>3 817<\/td>5 000<\/td>-23,7%<\/strong><\/td><\/tr>
Przep\u0142ywy netto razem<\/td>5 011<\/td>911<\/td>+450,1%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Silny wzrost przep\u0142yw\u00f3w operacyjnych (+32,5% r\/r) to wyra\u017anie pozytywny sygna\u0142 \u2013 sp\u00f3\u0142ka generuje got\u00f3wk\u0119 mimo straty netto (r\u00f3\u017cnica wynika z amortyzacji produkcji w toku). Utrzymany poziom wydatk\u00f3w inwestycyjnych (~20,4 mln PLN) wskazuje na intensywn\u0105 faz\u0119 produkcji gry.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Bilans \u2013 Dane Skonsolidowane<\/h2>\n\n\n\n
Pozycja (w tys. PLN)<\/th>31.03.2026<\/th>31.12.2025<\/th>Zmiana q\/q %<\/th><\/tr><\/thead>
Aktywa trwa\u0142e<\/td>265 908<\/td>251 292<\/td>+5,8%<\/strong><\/td><\/tr>
Aktywa obrotowe<\/td>101 009<\/td>30 620<\/td>+229,8%<\/strong><\/td><\/tr>
Aktywa razem<\/td>366 917<\/td>281 912<\/td>+30,2%<\/strong><\/td><\/tr>
Kapita\u0142 w\u0142asny<\/td>227 896<\/td>160 687<\/td>+41,8%<\/strong><\/td><\/tr>
Zobowi\u0105zania d\u0142ugoterminowe<\/td>6 406<\/td>11 002<\/td>-41,8%<\/strong><\/td><\/tr>
Zobowi\u0105zania kr\u00f3tkoterminowe<\/td>132 615<\/td>110 223<\/td>+20,3%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Spektakularny wzrost aktyw\u00f3w obrotowych (+229,8% q\/q) oraz kapita\u0142u w\u0142asnego (+41,8% q\/q) to efekt emisji akcji lub pozyskania finansowania \u2013 co wyja\u015bnia te\u017c wzrost zobowi\u0105za\u0144 kr\u00f3tkoterminowych. Sp\u00f3\u0142ka istotnie wzmocni\u0142a swoj\u0105 pozycj\u0119 p\u0142ynno\u015bciow\u0105 przed szczytem wydatk\u00f3w na now\u0105 gr\u0119.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Spostrze\u017cenia Analityczne<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • Strata netto vs. dodatni CF operacyjny<\/strong>: Strata netto (-1,48 mln PLN) przy wysokich przep\u0142ywach operacyjnych (+21,6 mln PLN) jest typowa dla sp\u00f3\u0142ek gamingowych kapitalizuj\u0105cych koszty produkcji \u2013 \u015brodki trafiaj\u0105 na aktywa niematerialne, a nie na wynik P&L<\/li>\n\n\n\n
  • Emisja\/dokapitalizowanie<\/strong>: Skok aktyw\u00f3w obrotowych i kapita\u0142u w\u0142asnego o ok. 67 mln PLN q\/q wskazuje na pozyskanie znacz\u0105cego finansowania zewn\u0119trznego w Q1 2026<\/li>\n\n\n\n
  • Brak dywidendy<\/strong>: Sp\u00f3\u0142ka konsekwentnie nie wyp\u0142aca dywidendy \u2013 reinwestuje ca\u0142o\u015b\u0107 zasob\u00f3w w produkcj\u0119<\/li>\n\n\n\n
  • Kurs akcji<\/strong>: Na dzie\u0144 27.05.2026 kurs wynosi\u0142 ok. 2,93 PLN, z 12-miesi\u0119czn\u0105 zmian\u0105 +35%<\/li>\n\n\n\n
  • Rekomendacja<\/strong>: Jedyny analityk pokrywaj\u0105cy sp\u00f3\u0142k\u0119 utrzymuje rekomendacj\u0119 \u201eMocne kupuj” z cen\u0105 docelow\u0105 3,60 PLN (+23% od bie\u017c\u0105cych notowa\u0144)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Raport kwartalny opublikowany 28 maja 2026 r. pokazuje mieszane wyniki: CI Games poprawi\u0142o rentowno\u015b\u0107 operacyjn\u0105 wzgl\u0119dem Q1 2025, jednak na poziomie netto nadal notuje strat\u0119. Rachunek Wynik\u00f3w \u2013 Dane Skonsolidowane Pozycja (w tys. PLN) Q1 2026 Q1 2025 Zmiana r\/r % Przychody netto ze sprzeda\u017cy 13 648 16 260 -16,1% Zysk (strata) z dz. operacyjnej […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23,2],"tags":[],"class_list":["post-93","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-ci-games-cig","category-komunikaty"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/93","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=93"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/93\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":95,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/93\/revisions\/95"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=93"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=93"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=93"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}