{"id":49,"date":"2026-05-28T20:12:58","date_gmt":"2026-05-28T18:12:58","guid":{"rendered":"https:\/\/rynku.pl\/?p=49"},"modified":"2026-05-28T20:28:03","modified_gmt":"2026-05-28T18:28:03","slug":"yarrl-s-a-1q-2026-vs-1q-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/2026\/05\/28\/yarrl-s-a-1q-2026-vs-1q-2025\/","title":{"rendered":"YARRL S.A. – 1Q 2026 vs 1Q 2025"},"content":{"rendered":"\n

Poni\u017cej masz dane YARRL S.A. za 1Q 2026 vs 1Q 2025 w PLN z wyliczonymi dynamikami r\/r oraz kr\u00f3tkim komentarzem do kluczowych pozycji.<\/p>\n\n\n\n

Skonsolidowane \u2013 poziom rachunku wynik\u00f3w i CF<\/h4>\n\n\n\n

Wybrane dane skonsolidowane (PLN, tys.)<\/h3>\n\n\n\n
Pozycja<\/th>1Q 2026 PLN<\/th>1Q 2025 PLN<\/th>Zmiana r\/r %<\/th><\/tr><\/thead>
Przychody netto ze sprzeda\u017cy<\/td>41 773<\/td>22 832<\/td>82,9%<\/td><\/tr>
Zysk z dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej<\/td>2 379<\/td>1 267<\/td>87,8%<\/td><\/tr>
Zysk przed opodatkowaniem<\/td>2 225<\/td>1 163<\/td>91,3%<\/td><\/tr>
Zysk netto (dzia\u0142. kontynuowana)<\/td>1 908<\/td>1 307<\/td>45,9%<\/td><\/tr>
Zysk netto (dzia\u0142. zaniechana)<\/td>2<\/td>-55<\/td>n.m.<\/td><\/tr>
Zysk netto razem<\/td>1 910<\/td>1 252<\/td>52,6%<\/td><\/tr>
Zysk netto przypisany akcj. j. dominuj\u0105cej<\/td>1 450<\/td>1 252<\/td>15,8%<\/td><\/tr>
Przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne netto z dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej<\/td>-2 670<\/td>828<\/td>n.m.<\/td><\/tr>
Przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne netto z dzia\u0142alno\u015bci inwestycyjnej<\/td>1 118<\/td>-214<\/td>n.m.<\/td><\/tr>
Przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne netto z dzia\u0142alno\u015bci finansowej<\/td>1 374<\/td>519<\/td>164,8%<\/td><\/tr>
Przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne netto razem<\/td>-178<\/td>1 133<\/td>n.m.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

n.m. \u2013 nie ma miarodajnej dynamiki (zmiana znaku \/ bardzo niski punkt odniesienia).<\/p>\n\n\n\n

Obserwacje:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Bardzo silny wzrost skali biznesu \u2013 przychody +82,9% r\/r przy zbli\u017conej (nawet lekko lepszej) dynamice EBIT i zysku brutto, co sugeruje utrzymanie lub lekk\u0105 popraw\u0119 rentowno\u015bci<\/strong> operacyjnej.<\/li>\n\n\n\n
  • Zysk netto og\u00f3\u0142em +52,6% r\/r, ale zysk przypisany akcjonariuszom jednostki dominuj\u0105cej ro\u015bnie tylko o 15,8% (cz\u0119\u015b\u0107 poprawy wyniku pozostaje w udzia\u0142ach niesprawuj\u0105cych kontroli).<\/li>\n\n\n\n
  • Bardzo niekorzystny obraz przep\u0142yw\u00f3w z dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej: przej\u015bcie z dodatnich +0,83 mln PLN do -2,67 mln PLN, co przy rosn\u0105cych przychodach oznacza silne zu\u017cycie kapita\u0142u obrotowego (zapasy \/ nale\u017cno\u015bci \/ rozliczenia mi\u0119dzyokresowe).<\/li>\n\n\n\n
  • \u0141\u0105czne przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne s\u0105 delikatnie ujemne (-0,18 mln PLN), co przy ju\u017c istotnym wzro\u015bcie zad\u0142u\u017cenia (poni\u017cej) b\u0119dzie istotnym elementem do monitorowania.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Skonsolidowane \u2013 bilans i pozycje na akcj\u0119<\/h3>\n\n\n\n

    Bilans skonsolidowany (PLN, tys.)<\/h3>\n\n\n\n
    Pozycja<\/th>1Q 2026 PLN<\/th>1Q 2025 PLN<\/th>Zmiana r\/r %<\/th><\/tr><\/thead>
    Zobowi\u0105zania i rezerwy og\u00f3\u0142em<\/td>41 956<\/td>14 772<\/td>184,1%<\/td><\/tr>
    Zobowi\u0105zania d\u0142ugoterminowe<\/td>4 415<\/td>1 780<\/td>148,1%<\/td><\/tr>
    Zobowi\u0105zania kr\u00f3tkoterminowe<\/td>37 541<\/td>12 992<\/td>189,1%<\/td><\/tr>
    Kapita\u0142 w\u0142asny<\/td>35 860<\/td>32 504<\/td>10,3%<\/td><\/tr>
    Kapita\u0142 w\u0142asny przypisany j. dominuj\u0105cej<\/td>36 139<\/td>32 504<\/td>11,2%<\/td><\/tr>
    Kapita\u0142 podstawowy<\/td>7 236<\/td>6 956<\/td>4,0%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

    Dane na akcj\u0119 \u2013 skonsolidowane (PLN)<\/h3>\n\n\n\n
    Wska\u017anik (akcjonariusze j. dominuj\u0105cej)<\/th>1Q 2026<\/th>1Q 2025<\/th>Zmiana r\/r %<\/th><\/tr><\/thead>
    EPS \u2013 zysk na 1 akcj\u0119 (PLN)<\/td>0,20<\/td>0,18<\/td>11,1%<\/td><\/tr>
    Rozwodniony EPS (PLN)<\/td>0,20<\/td>0,18<\/td>11,1%<\/td><\/tr>
    Warto\u015b\u0107 ksi\u0119gowa na 1 akcj\u0119 (PLN)<\/td>4,99<\/td>4,67<\/td>6,9%<\/td><\/tr>
    Rozwodniona warto\u015b\u0107 ksi\u0119gowa (PLN)<\/td>4,99<\/td>4,67<\/td>6,9%<\/td><\/tr>
    Zadeklarowana dywidenda na 1 akcj\u0119<\/td>0,00<\/td>0,00<\/td>\u2013<\/td><\/tr>
    Liczba akcji na koniec okresu<\/td>7 236 095<\/td>6 956 279<\/td>4,0%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

    Obserwacje:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

      \n
    • Zad\u0142u\u017cenie (w tym kr\u00f3tkoterminowe) ro\u015bnie bardzo dynamicznie \u2013 ponad +180% r\/r na poziomie zobowi\u0105za\u0144 og\u00f3\u0142em, przy znacznie wolniejszym wzro\u015bcie kapita\u0142u w\u0142asnego (+10\u201311% r\/r).<\/li>\n\n\n\n
    • Book value per share ro\u015bnie o ok. 7%, co jest zgodne z akumulacj\u0105 zysk\u00f3w i lekkim rozwodnieniem liczby akcji (+4%).<\/li>\n\n\n\n
    • Sp\u00f3\u0142ka nie wyp\u0142aca dywidendy za analizowany okres; profil jest zdecydowanie wzrostowy<\/strong>, z reinwestycj\u0105 wynik\u00f3w.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Jednostkowe \u2013 rachunek wynik\u00f3w i CF<\/h3>\n\n\n\n

      Wybrane dane jednostkowe (PLN, tys.)<\/h3>\n\n\n\n
      Pozycja<\/th>1Q 2026 PLN<\/th>1Q 2025 PLN<\/th>Zmiana r\/r %<\/th><\/tr><\/thead>
      Przychody netto ze sprzeda\u017cy<\/td>23 896<\/td>18 409<\/td>29,8%<\/td><\/tr>
      Zysk z dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej<\/td>515<\/td>1 280<\/td>-59,8%<\/td><\/tr>
      Zysk przed opodatkowaniem<\/td>494<\/td>1 242<\/td>-60,2%<\/td><\/tr>
      Zysk netto<\/td>510<\/td>1 247<\/td>-59,1%<\/td><\/tr>
      Przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne netto z dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej<\/td>-2 744<\/td>1 086<\/td>n.m.<\/td><\/tr>
      Przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne netto z dzia\u0142alno\u015bci inwestycyjnej<\/td>-2 128<\/td>-84<\/td>n.m.<\/td><\/tr>
      Przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne netto z dzia\u0142alno\u015bci finansowej<\/td>1 250<\/td>-182<\/td>n.m.<\/td><\/tr>
      Przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne netto razem<\/td>-3 622<\/td>820<\/td>n.m.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

      Jednostkowy bilans i dane na akcj\u0119 (PLN)<\/h3>\n\n\n\n
      Pozycja \/ wska\u017anik<\/th>1Q 2026 PLN<\/th>1Q 2025 PLN<\/th>Zmiana r\/r %<\/th><\/tr><\/thead>
      Zobowi\u0105zania i rezerwy og\u00f3\u0142em<\/td>22 238<\/td>10 513<\/td>111,6%<\/td><\/tr>
      Zobowi\u0105zania d\u0142ugoterminowe<\/td>3 309<\/td>1 543<\/td>114,5%<\/td><\/tr>
      Zobowi\u0105zania kr\u00f3tkoterminowe<\/td>18 929<\/td>8 970<\/td>111,1%<\/td><\/tr>
      Kapita\u0142 w\u0142asny<\/td>35 179<\/td>32 475<\/td>8,3%<\/td><\/tr>
      Kapita\u0142 podstawowy<\/td>7 236<\/td>6 956<\/td>4,0%<\/td><\/tr>
      EPS \u2013 zysk na 1 akcj\u0119 (PLN)<\/td>0,07<\/td>0,18<\/td>-61,1%<\/td><\/tr>
      Rozwodniony EPS (PLN)<\/td>0,07<\/td>0,18<\/td>-61,1%<\/td><\/tr>
      Warto\u015b\u0107 ksi\u0119gowa na 1 akcj\u0119 (PLN)<\/td>4,86<\/td>4,67<\/td>4,1%<\/td><\/tr>
      Liczba akcji (koniec okresu)<\/td>7 236 095<\/td>6 956 279<\/td>4,0%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

      Obserwacje:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

        \n
      • W jednostce dominuj\u0105cej mamy zupe\u0142nie inny obraz ni\u017c w grupie: przychody rosn\u0105 tylko o ~30% r\/r, a zysk netto spada o ok. 60% r\/r, co mocno obni\u017ca jednostkowy EPS.<\/li>\n\n\n\n
      • Przep\u0142ywy operacyjne i inwestycyjne s\u0105 wyra\u017anie ujemne, co przy >100% wzro\u015bcie zobowi\u0105za\u0144 wskazuje na finansowanie rozwoju (lub inwestycji) g\u0142\u00f3wnie d\u0142ugiem i kapita\u0142em obcym.<\/li>\n\n\n\n
      • Wzrost warto\u015bci ksi\u0119gowej na akcj\u0119 w jednostce jest umiarkowany (+4,1% r\/r), istotnie ni\u017cszy ni\u017c dynamika zad\u0142u\u017cenia.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

        Skonsolidowane vs jednostkowe \u2013 szybkie por\u00f3wnanie<\/h3>\n\n\n\n
        Obszar<\/th>Skonsolidowane 1Q 2026 vs 1Q 2025<\/th>Jednostkowe 1Q 2026 vs 1Q 2025<\/th><\/tr><\/thead>
        Przychody<\/td>+82,9%<\/td>+29,8%<\/td><\/tr>
        Zysk netto<\/td>+52,6% (razem)<\/td>-59,1%<\/td><\/tr>
        EPS (PLN)<\/td>0,20 \u2192 0,18 (j. dominuj\u0105ca) +11,1%<\/td>0,18 \u2192 0,07 -61,1%<\/td><\/tr>
        CFO<\/td>0,83 mln \u2192 -2,67 mln<\/td>1,09 mln \u2192 -2,74 mln<\/td><\/tr>
        Zobowi\u0105zania og\u00f3\u0142em<\/td>+184,1%<\/td>+111,6%<\/td><\/tr>
        Kapita\u0142 w\u0142asny<\/td>+10\u201311%<\/td>+8,3%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

        Kluczowa interpretacja:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

          \n
        • Grupa kapita\u0142owa raportuje bardzo silny wzrost skali dzia\u0142ania i popraw\u0119 wyniku netto, podczas gdy sama jednostka dominuj\u0105ca ma wyra\u017anie s\u0142absz\u0105 rentowno\u015b\u0107 i g\u0142\u0119boko ujemne przep\u0142ywy operacyjne.<\/li>\n\n\n\n
        • W tle stoi agresywne zwi\u0119kszanie zad\u0142u\u017cenia<\/strong>, szczeg\u00f3lnie kr\u00f3tkoterminowego, co przy ujemnym cash flow operacyjnym podnosi ryzyko p\u0142ynno\u015bciowe mimo rosn\u0105cego wyniku ksi\u0119gowego.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

          <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

          Poni\u017cej masz dane YARRL S.A. za 1Q 2026 vs 1Q 2025 w PLN z wyliczonymi dynamikami r\/r oraz kr\u00f3tkim komentarzem do kluczowych pozycji. Skonsolidowane \u2013 poziom rachunku wynik\u00f3w i CF Wybrane dane skonsolidowane (PLN, tys.) Pozycja 1Q 2026 PLN 1Q 2025 PLN Zmiana r\/r % Przychody netto ze sprzeda\u017cy 41 773 22 832 82,9% Zysk […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,15],"tags":[],"class_list":["post-49","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-komunikaty","category-yarrl-yrl"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":58,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49\/revisions\/58"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}