{"id":163,"date":"2026-08-25T12:57:51","date_gmt":"2026-08-25T10:57:51","guid":{"rendered":"https:\/\/rynku.pl\/?p=163"},"modified":"2026-08-27T16:58:08","modified_gmt":"2026-08-27T14:58:08","slug":"analiza-mirbud-szacunkowe-wyniki-finansowe-za-i-polrocze-2026-roku","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/2026\/08\/25\/analiza-mirbud-szacunkowe-wyniki-finansowe-za-i-polrocze-2026-roku\/","title":{"rendered":"Analiza Mirbud – Szacunkowe wyniki finansowe za I p\u00f3\u0142rocze 2026 roku"},"content":{"rendered":"\n

Mirbud szacuje, \u017ce w I p\u00f3\u0142roczu 2026 r. grupa osi\u0105gn\u0119\u0142a 1,457 mld z\u0142 przychod\u00f3w<\/strong>, 132 mln z\u0142 zysku brutto ze sprzeda\u017cy<\/strong> oraz 45 mln z\u0142 zysku netto<\/strong>. Oznacza to wyra\u017ane przyspieszenie rentowno\u015bci wzgl\u0119dem s\u0142abego I kwarta\u0142u i jest pozytywnym sygna\u0142em przed oczekiwanym przez zarz\u0105d mocniejszym II p\u00f3\u0142roczem.<\/p>\n\n\n\n

Wyniki skonsolidowane<\/h2>\n\n\n\n
Wska\u017anik<\/th>H1 2026<\/th>Q1 2026<\/th>Q2 2026*<\/th>Mar\u017ca H1<\/th><\/tr><\/thead>
Przychody ze sprzeda\u017cy<\/td>1 457 mln z\u0142<\/td>547 mln z\u0142<\/td>910 mln z\u0142<\/strong><\/td>\u2014<\/td><\/tr>
Zysk brutto ze sprzeda\u017cy<\/td>132 mln z\u0142<\/td>55 mln z\u0142<\/td>77 mln z\u0142<\/strong><\/td>9,06%<\/strong><\/td><\/tr>
Zysk netto<\/td>45 mln z\u0142<\/td>9,659 mln z\u0142<\/td>35,341 mln z\u0142<\/strong><\/td>3,09%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

*Q2 obliczony jako r\u00f3\u017cnica danych za p\u00f3\u0142rocze i opublikowanych danych za Q1. Kwoty Q2 s\u0105 przybli\u017ceniem, poniewa\u017c dane H1 maj\u0105 charakter szacunkowy.<\/p>\n\n\n\n

Dynamika wzgl\u0119dem Q1<\/h3>\n\n\n\n
Wska\u017anik<\/th>Q2 2026 vs Q1 2026<\/th><\/tr><\/thead>
Przychody<\/td>+66,3%<\/td><\/tr>
Zysk brutto ze sprzeda\u017cy<\/td>+40,0%<\/td><\/tr>
Zysk netto<\/td>+266,1%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Najwa\u017cniejszy sygna\u0142 to nie sam wzrost sprzeda\u017cy, lecz skok zysku netto w Q2. Wskazuje on, \u017ce grupa zacz\u0119\u0142a korzysta\u0107 z wi\u0119kszej skali dzia\u0142alno\u015bci i korzystniejszego rozk\u0142adu koszt\u00f3w. Nie nale\u017cy jednak automatycznie traktowa\u0107 kwartalnego wyniku jako sta\u0142ego poziomu \u2013 cz\u0119\u015b\u0107 poprawy mo\u017ce wynika\u0107 z rozlicze\u0144 konkretnych kontrakt\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n

Mar\u017ce<\/h2>\n\n\n\n
Mar\u017ca<\/th>Q1 2026<\/th>Q2 2026*<\/th>H1 2026<\/th><\/tr><\/thead>
Mar\u017ca brutto ze sprzeda\u017cy<\/td>10,17%<\/td>8,46%<\/td>9,06%<\/strong><\/td><\/tr>
Mar\u017ca netto<\/td>1,76%<\/td>3,88%<\/td>3,09%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

*Obliczenia w\u0142asne na podstawie danych narastaj\u0105cych.<\/p>\n\n\n\n

Mar\u017ca brutto w H1 wynios\u0142a oko\u0142o 9,1%<\/strong>, czyli pozostaje wy\u017csza od poziomu 7,7% osi\u0105gni\u0119tego w ca\u0142ym 2025 r. Warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce Q2 mia\u0142 ni\u017csz\u0105 mar\u017c\u0119 brutto ni\u017c Q1, ale du\u017co wy\u017csz\u0105 mar\u017c\u0119 netto. Mo\u017ce to oznacza\u0107 wp\u0142yw pozycji poni\u017cej zysku brutto, np. wyniku finansowego, podatku, udzia\u0142u sp\u00f3\u0142ek zale\u017cnych lub rozlicze\u0144 jednorazowych. Bez pe\u0142nego raportu p\u00f3\u0142rocznego nie mo\u017cna tego jeszcze rozdzieli\u0107.<\/p>\n\n\n\n

Por\u00f3wnanie z 2025 rokiem<\/h2>\n\n\n\n

W 2025 r. Mirbud wypracowa\u0142 oko\u0142o 2,951 mld z\u0142 przychod\u00f3w<\/strong>, 227 mln z\u0142 zysku brutto ze sprzeda\u017cy i 112 mln z\u0142 zysku netto.<\/p>\n\n\n\n

Wska\u017anik<\/th>H1 2026<\/th>50% wyniku 2025<\/th>Realizacja<\/th><\/tr><\/thead>
Przychody<\/td>1 457 mln z\u0142<\/td>1 475,5 mln z\u0142<\/td>98,7%<\/strong><\/td><\/tr>
Zysk brutto ze sprzeda\u017cy<\/td>132 mln z\u0142<\/td>113,5 mln z\u0142<\/td>116,3%<\/strong><\/td><\/tr>
Zysk netto<\/td>45 mln z\u0142<\/td>56 mln z\u0142<\/td>80,4%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Po sze\u015bciu miesi\u0105cach Mirbud wypracowa\u0142 prawie ca\u0142y poziom przychod\u00f3w odpowiadaj\u0105cy po\u0142owie 2025 r., a zysk brutto ze sprzeda\u017cy ju\u017c przekroczy\u0142 po\u0142ow\u0119 ubieg\u0142orocznego wyniku. Zysk netto jest ni\u017cszy od prostej po\u0142owy wyniku rocznego, ale znacznie poprawi\u0142 si\u0119 wzgl\u0119dem Q1.<\/p>\n\n\n\n

Dane jednostkowe<\/h2>\n\n\n\n
Wska\u017anik<\/th>H1 2026<\/th>Q1 2026<\/th>Q2 2026*<\/th>Mar\u017ca H1<\/th><\/tr><\/thead>
Przychody<\/td>1 178 mln z\u0142<\/td>424 mln z\u0142<\/td>754 mln z\u0142<\/td>\u2014<\/td><\/tr>
Zysk brutto ze sprzeda\u017cy<\/td>96 mln z\u0142<\/td>36 mln z\u0142<\/td>60 mln z\u0142<\/td>8,15%<\/strong><\/td><\/tr>
Zysk netto<\/td>39 mln z\u0142<\/td>9,868 mln z\u0142<\/td>29,132 mln z\u0142<\/td>3,31%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

*Wyliczenie r\u00f3\u017cnicowe.<\/p>\n\n\n\n

Na poziomie jednostkowym Mirbud S.A. odpowiada za oko\u0142o 80,9% skonsolidowanych przychod\u00f3w<\/strong> i 86,7% skonsolidowanego zysku netto<\/strong> w H1. Oznacza to, \u017ce g\u0142\u00f3wna sp\u00f3\u0142ka operacyjna pozostaje kluczowym \u017ar\u00f3d\u0142em wyniku grupy.<\/p>\n\n\n\n

Aktualizacja scenariusza 2026\u20132028<\/h2>\n\n\n\n

Wcze\u015bniejszy scenariusz zak\u0142ada\u0142 na 2026 r. przychody oko\u0142o 3,2\u20133,3 mld z\u0142 i zysk netto oko\u0142o 110\u2013115 mln z\u0142. Po H1 ten zakres pozostaje mo\u017cliwy, ale wynik zale\u017cy od tego, czy II p\u00f3\u0142rocze utrzyma tempo z Q2.<\/p>\n\n\n\n

Rok<\/th>Przychody<\/th>Mar\u017ca brutto<\/th>Zysk brutto<\/th>Mar\u017ca netto<\/th>Zysk netto<\/th><\/tr><\/thead>
2025<\/td>2,951 mld z\u0142<\/td>7,7%<\/td>227 mln z\u0142<\/td>3,8%<\/td>112 mln z\u0142<\/td><\/tr>
2026 \u2013 wcze\u015bniejsza baza<\/td>3,2\u20133,3 mld z\u0142<\/td>7,5\u20137,8%<\/td>240\u2013257 mln z\u0142<\/td>3,2\u20133,5%<\/td>105\u2013115 mln z\u0142<\/td><\/tr>
2026 \u2013 po H1, baza<\/td>3,3\u20133,5 mld z\u0142<\/strong><\/td>8,0\u20138,5%<\/strong><\/td>264\u2013298 mln z\u0142<\/strong><\/td>3,2\u20133,6%<\/strong><\/td>105\u2013125 mln z\u0142<\/strong><\/td><\/tr>
2027<\/td>4,4\u20134,6 mld z\u0142<\/td>7,8\u20138,2%<\/td>343\u2013377 mln z\u0142<\/td>3,5\u20133,8%<\/td>154\u2013175 mln z\u0142<\/td><\/tr>
2028<\/td>5,1\u20135,3 mld z\u0142<\/td>8,0\u20138,3%<\/td>408\u2013440 mln z\u0142<\/td>3,6\u20133,9%<\/td>184\u2013207 mln z\u0142<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Dla przyk\u0142adu, aby osi\u0105gn\u0105\u0107 3,3 mld z\u0142 przychod\u00f3w w 2026 r.<\/strong>, grupa musia\u0142aby wygenerowa\u0107 oko\u0142o 1,84 mld z\u0142 w II p\u00f3\u0142roczu<\/strong>, czyli \u015brednio 920 mln z\u0142 na kwarta\u0142. To jest tylko nieznacznie wy\u017cszy poziom ni\u017c szacowane 910 mln z\u0142 w Q2.<\/p>\n\n\n\n

Je\u017celi natomiast Q3 i Q4 powt\u00f3rz\u0105 przychody z Q2, roczna sprzeda\u017c wynios\u0142aby oko\u0142o 3,28 mld z\u0142<\/strong>, a przy utrzymaniu p\u00f3\u0142rocznej mar\u017cy brutto zysk brutto ze sprzeda\u017cy m\u00f3g\u0142by si\u0119gn\u0105\u0107 oko\u0142o 297 mln z\u0142<\/strong>. To pokazuje, \u017ce cel przychodowy powy\u017cej 3 mld z\u0142 sta\u0142 si\u0119 po H1 bardziej wiarygodny.<\/p>\n\n\n\n

Wnioski<\/h2>\n\n\n\n
    \n
  • H1 2026 jest wyra\u017anie lepsze jako\u015bciowo ni\u017c sam Q1: zysk netto wzr\u00f3s\u0142 do 45 mln z\u0142, a mar\u017ca netto do oko\u0142o 3,1%.<\/li>\n\n\n\n
  • Przychody po sze\u015bciu miesi\u0105cach odpowiadaj\u0105 niemal po\u0142owie ca\u0142ego 2025 r., natomiast zysk brutto ze sprzeda\u017cy jest ju\u017c wy\u017cszy ni\u017c po\u0142owa wyniku z ubieg\u0142ego roku.<\/li>\n\n\n\n
  • Wyniki wspieraj\u0105 tez\u0119 o przyspieszeniu dzia\u0142alno\u015bci w II p\u00f3\u0142roczu, ale pe\u0142na ocena wymaga raportu okresowego, zw\u0142aszcza danych o przep\u0142ywach pieni\u0119\u017cnych, zad\u0142u\u017ceniu i kapitale obrotowym.<\/li>\n\n\n\n
  • W bazowym modelu podnios\u0142em ostro\u017cnie zakres przychod\u00f3w 2026 do 3,3\u20133,5 mld z\u0142<\/strong>, a zysku netto do 105\u2013125 mln z\u0142<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n
  • Sprzeda\u017c akcji Torpolu po 62 z\u0142 za sztuk\u0119 jest osobnym potencjalnie istotnym zdarzeniem dla zysku netto Q3; nie zosta\u0142a uwzgl\u0119dniona w powy\u017cszych operacyjnych prognozach.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    To jest tre\u015b\u0107 informacyjna, nie oficjalna wygenerowana AI, mo\u017ce zawiera\u0107 b\u0142\u0119dy – nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

    <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Mirbud szacuje, \u017ce w I p\u00f3\u0142roczu 2026 r. grupa osi\u0105gn\u0119\u0142a 1,457 mld z\u0142 przychod\u00f3w, 132 mln z\u0142 zysku brutto ze sprzeda\u017cy oraz 45 mln z\u0142 zysku netto. Oznacza to wyra\u017ane przyspieszenie rentowno\u015bci wzgl\u0119dem s\u0142abego I kwarta\u0142u i jest pozytywnym sygna\u0142em przed oczekiwanym przez zarz\u0105d mocniejszym II p\u00f3\u0142roczem. Wyniki skonsolidowane Wska\u017anik H1 2026 Q1 2026 Q2 […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,40],"tags":[],"class_list":["post-163","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-komunikaty","category-mirbud-mrb"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/163","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=163"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/163\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":170,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/163\/revisions\/170"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=163"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=163"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/rynku.pl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=163"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}